越老越富!日本老人掌握34兆資產養老不養兒 反觀中國投錢買房被卡死

大數聚

20180802

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首圖來源:Pixabay




原文出自「日本社會愈老愈富,60 歲以上人群擁有超過75 萬億元的金融資產| 好奇心小數據」作者宣海倫,本文經好奇心日報同意轉載,未經同意請勿任意轉載!



「錢花光的那天就​​是我的死期呢。」一名85歲的日本老人在一檔綜藝節目中對街頭訪問者說。


他介紹自己已經在養老院住了十年,養老​​院一年的開銷就要600萬日元(約合台幣164萬元)。


但這不是一個煽情的故事。


「那您還有多少錢呢?」節目組問。


「2 億(日元)吧!」老人回答。


85歲老人擁有2億日元隨時可以花掉的財富(約合台幣5500萬元),這聽起來是非常驚人的個例。但日本老年人確實掌握著大筆可支配財富。



■日本60歲以上人群擁有超過75萬億元的金融資產


東京都政府在2017年一份報告中估計,日本大約1800萬億日元的家庭金融資產中,有近70%由60歲以上的人持有。


日本衛生勞動福利部的數據也顯示,日本60-69歲居民人均儲蓄為1340萬日元(約合台幣370萬元),是日本社會可支配財產最多的群體;70歲以上的居民人均儲蓄也達到了1260萬日元(約合台幣350萬元)。


日本最大的金融機構瑞穗證券由此預測,日本老年人總計持有11萬億美元(約合台幣34兆)的金融資產。這些資產存在於股票、債券、信託等可以隨時變現的金融產品中,而不是土地、房地產等實物資產。


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瑞穗甚至打算把富有的日本老人作為拉動公司業績的目標客戶。自去年8月開始以來,瑞穗已售出約750個信託基金,以瑞穗最新推出的新品產品為例,客戶平均年齡為83.6歲。它們還計劃在未來幾年賣出3000億日元(約合台幣820億元) 的老年信託產品。


日本出現愈老愈富現象的重要原因之一,是當地老人基本不會動用自己的積蓄資助子女買房,而是用來養老和享受餘生。


根據東京大學的調查數據,東京年輕人結婚,85%的人是租房子住、10%的人是住在父母家或者公司宿舍,真正買房結婚的比例只有5%。


相比之下,中國則完全是另外一種情況。



■中國居民儲蓄率高,但能存下來的錢卻越來越少


中國居民給人的印像是愛存錢。這種言論的依據是中國國民儲蓄率常年排世界第一。1992年到2012年,中國國民儲蓄率從35%上升到59%。目前中國居民的儲蓄餘額超過40萬億元。


但儲蓄率高並不等於居民儲蓄多,國際清算局的數據顯示,2000 -2008年中國國民總儲蓄增長中,有80%源於政府及公司部門,並非來自家庭。尤其是1992-2012年間,政府儲蓄率和企業儲蓄率翻了一番,居民儲蓄率總體卻沒有變化—1992年是20%,2012年依然是20%。


除此以外,數據顯示中國居民的銀行帳戶裡越來越存不住錢,老年人的積蓄成了子女買房的重要資金來源。世邦魏理仕發布的《中國千禧一代消費報告》顯示,目前的有房族中,超過2/3的中國千禧一代得到了父母資助。


並且隨著中長期貸款(主要是房貸)比重的增加,年復一年可支配的金錢變得更少。


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工商銀行董事長易會滿在今年三月表示,2010年至2017年,居民儲蓄存款增長與可支配收入之比從25.4%降至12.7%,降幅達到50%。與此同時,家庭債務佔GDP的比重卻從2013年的33%升至2017年的49%。 


從負債結構來看,中長期貸款在居民貸款中佔大頭,並且佔比在近兩年持續上升、2017年佔比近80%。另外截至2017年7月,包括住房公積金貸款在內的居民中長期貸款規模為31萬億,2015年初這個數字還是18萬億。


從某種程度上說,首付掏空中國一批老人的畢生積蓄,房貸則透支年輕人未來20年甚至30年的現金流。



■但除了買房子和存銀行,中國居民的儲蓄沒有好的投資去處


在全球範圍內,中國人均金融資產尚屬於相當低的水平。根據2014年官方公佈的數據,中國人均可支配收入平均為3300美元(約合台幣10萬元),不及美國的一成(3.8 萬美元,約合台幣120萬元)。


考慮到中國的基尼係數(年收入分配公平程度的指標)剛剛超過國際收入分配差距0.4的「警戒線」,實際情況永遠比平均值來的更嚴重。根據《2015 中國家庭金融報告》,55%的家庭沒有或幾乎沒有儲蓄,收入最高的10%的家庭儲蓄率為60.6%,儲蓄金額佔當年總儲蓄的74.9%。


買房目前看來還是國內唯一一個長期增值的投資,房價漲幅能達到一年20%甚至40%。一線城市主城區的房價基本都是十年漲十倍。或者換句話說,不買房,還有什麼投資選擇呢?

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中國人民銀行金融穩定局在一篇工作論文中提到,受制於一直以來的資本帳戶管制(尤其是外匯管制),中國居民投資渠道單一,存款或房產是中國居民最熟悉的資產保值方式。


相比之下,歐洲居民大概三分之一的資產都在保險和養老金上面,美國和日本居民把四分之一的資產放在保險和養老金,然後再通過各種養老金投資組合,分散金融風險。


根據興行銀行和波士頓諮詢的數據,在瑞士、英國、澳大利亞等發達國家,個人擁有的金融資產(不包括房地產、藝術品等非金融資產)中超過三分之一都配置在本國之外。


即使在「本土偏好」較強的一些國家,例如韓國、印度、日本和美國,其本國居民在海外配置的比例也都超過18%。


而截至2015年底,中國居民113萬億人民幣的可投資金融資產中,境外投資的比例為4.8%。各種投資出路也被外管局牢牢卡死


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